本周美妝行業(yè)發(fā)生了這些值得關(guān)注的事情
? 又一巨頭291億出售最大業(yè)務(wù)
? 雅詩蘭黛確認(rèn)終止Puig并購
? 曾登陸美股，如今被31億轉(zhuǎn)手
? 絲芙蘭自有品牌空降歐萊雅17年老將
? 珀萊雅前CMO一年內(nèi)創(chuàng)三個新品牌
? “保稅倉”可能售假？雅詩蘭黛獲賠110萬
資本
又一巨頭291億出售最大業(yè)務(wù)
近日，美國國際香精香料公司IFF宣布向私募機(jī)構(gòu)CVC出售旗下食品配料業(yè)務(wù)，交易企業(yè)價值約43億美元（約合人民幣291億元），對應(yīng)EBITDA倍數(shù)約10倍。預(yù)計2027年二季度完成交割，IFF將保留約10%的少數(shù)股權(quán)，價值約2億美元。通過這筆交易，IFF可獲得約38億美元的凈現(xiàn)金收益，主要用于債務(wù)削減、股份回購以及對核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的高回報再投資。
食品配料業(yè)務(wù)2025年銷售額近31億美元，但12.9%的利潤率遠(yuǎn)低于其他三個業(yè)務(wù)，且增長持續(xù)承壓。剝離之后，IFF將形成以三大高利潤業(yè)務(wù)為核心的精簡組合，從而加速創(chuàng)新、改善執(zhí)行力、提高自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化率，實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的長期財務(wù)表現(xiàn)。
IFF此次大規(guī)模業(yè)務(wù)出售并非孤例，而是全球香精香料行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的縮影。總體來看，四大香料香精巨頭正沿著高度相似的戰(zhàn)略軌跡前進(jìn)：剝離利潤偏低、增長乏力的業(yè)務(wù)，同時通過收購整合和內(nèi)部重組，向香精香料核心賽道以及健康生物科學(xué)等高價值領(lǐng)域傾斜資源。
這既是企業(yè)應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)的必然選擇，也是順應(yīng)全球消費(fèi)者健康意識持續(xù)升級的深層產(chǎn)業(yè)變革。未來，香料香精行業(yè)的競爭，將是核心技術(shù)、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品附加值維度的競爭。
品牌
雅詩蘭黛確認(rèn)終止Puig并購
6月2日，雅詩蘭黛管理層在德意志銀行全球消費(fèi)品大會上就集團(tuán)并購戰(zhàn)略、渠道轉(zhuǎn)型、中國市場表現(xiàn)、供應(yīng)鏈優(yōu)化及數(shù)字化布局等核心問題與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行溝通。
集團(tuán)CEO司泰峰首次公開確認(rèn)，集團(tuán)已終止與西班牙美妝集團(tuán)Puig的并購談判，核心原因是“交易價格不符合財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)”。他明確劃定了未來并購的三條硬性底線：必須實(shí)現(xiàn)增長增值、必須增厚盈利能力、必須為股東創(chuàng)造價值，三者缺一不可，并表示會重點(diǎn)考慮高端香水。
渠道調(diào)整上，集團(tuán)將裁員規(guī)模上調(diào)至9000-10000人，其中超70%為百貨及門店美容顧問。并加速布局亞馬遜、TikTok Shop等線上平臺以及專業(yè)美妝集合店渠道。
同時，集團(tuán)確認(rèn)了2026財年及2027財年的業(yè)績指引：2026財年有機(jī)凈銷售額增長約3%（指引上限），營業(yè)利潤率10.7%-11%；2027財年預(yù)計有機(jī)凈銷售額增長3%-5%，營業(yè)利潤率12.5%-13%。
對于美妝行業(yè)而言，雅詩蘭黛的轉(zhuǎn)型頗具啟示意義：過去那種依靠渠道紅利和資本擴(kuò)張的時代已經(jīng)一去不復(fù)返，未來的競爭將是品牌力、產(chǎn)品力、科技力和運(yùn)營效率的全方位較量。
曾登陸美股，如今被31億轉(zhuǎn)手
6月1日，Waldencast宣布將旗下專業(yè)護(hù)膚品牌Obagi Medical歐邦琪100%股權(quán)出售給私募機(jī)構(gòu)Bridgepoint，交易價值最高達(dá)4.6億美元（約合人民幣31.1億元），預(yù)計2026年第三季度完成。Waldencast聯(lián)合創(chuàng)始人Michel Brousset和Hind Sebti將隨品牌一同加入新東家，Waldencast將用交易所得償還債務(wù)，并將資金轉(zhuǎn)向彩妝品牌Milk Makeup。
公開信息顯示，歐邦琪由皮膚科醫(yī)生創(chuàng)立于1988年，定位醫(yī)療級高端品牌，2006年在美上市，2013年被Valeant以3.44億美元收購，并完成私有化。2021年與Waldencast、Milk Makeup合并，成為Waldencast集團(tuán)旗下品牌。歐邦琪2025財年凈收入達(dá)1.62億美元（約合人民幣10.9億元），同比增長8.3%。
值得注意的是，歐邦琪中國業(yè)務(wù)在2017年被海通國際中華并購基金以1.9億美元的價格收購，2018年正式進(jìn)入中國市場，品牌在華以IP授權(quán)方式運(yùn)作，與全球業(yè)務(wù)在資本結(jié)構(gòu)上分離。
歐邦琪的數(shù)次易主史，折射出功效護(hù)膚賽道正從產(chǎn)品競爭走向資本與生態(tài)整合的深層變遷。功效護(hù)膚的下半場，不再是單一產(chǎn)品的較量，而是科研、渠道與資本能力的綜合博弈。
絲芙蘭自有品牌空降歐萊雅17年老將
6月2日，LVMH集團(tuán)任命歐萊雅前高管Sylvia Tournery為絲芙蘭自有品牌Sephora Collection全球總裁，這是該品牌自1995年創(chuàng)立以來首次設(shè)立總裁崗位。Sylvia Tournery將直接向絲芙蘭全球總裁兼CEO及LVMH集團(tuán)執(zhí)行委員會成員Guillaume Motte匯報。
Sylvia Tournery擁有近20年美妝行業(yè)經(jīng)驗，曾擔(dān)任YSL產(chǎn)品經(jīng)理、碧歐泉男士系列總監(jiān)、蘭蔻全球副總經(jīng)理等，具備成熟的品牌運(yùn)營與高端市場操盤經(jīng)驗。Sephora Collection誕生于1995年，產(chǎn)品涵蓋彩妝、護(hù)膚、洗護(hù)、香氛、美妝工具等，有超230+SKU，定位入門級高端品牌，售價約為50-260元。此次任命被視為絲芙蘭將自有品牌從附屬職能提升至戰(zhàn)略核心層級的關(guān)鍵動作。
絲芙蘭在全球市場多個國家保持穩(wěn)健增長，市場份額持續(xù)提升，但在中國市場已持續(xù)虧損4年，直至2026年一季度業(yè)績才同比持平，實(shí)現(xiàn)止跌。Sylvia Tournery的到任，將推動Sephora Collection獨(dú)立化、專業(yè)化的運(yùn)營，但能否將其過往履歷復(fù)制到自有品牌，助力中國市場扭轉(zhuǎn)頹勢，仍需時間檢驗。
珀萊雅前CMO一年內(nèi)創(chuàng)三個新品牌
近日，珀萊雅前CMO葉偉又創(chuàng)立了一個新品牌“膚心頌”，定位皮膚科學(xué)實(shí)驗室品牌，專注油性敏感肌護(hù)理賽道。這是繼香氛品牌“Black Aura白夜氣物”、洗護(hù)品牌“復(fù)樂地Land of FU”之后，葉偉在不到一年內(nèi)推出的第三個品牌。
國家藥監(jiān)局備案信息顯示，膚心頌?zāi)壳耙褌浒?strong>三款產(chǎn)品：修護(hù)精華乳、潔面泡沫和舒緩精華露，包裝為簡潔的實(shí)驗室風(fēng)格，配方均針對油性敏感肌人群。由老牌代工廠士齊生物（丁家宜創(chuàng)始人投資）和美郅恩（上海）生物科技有限公司代工。
葉偉通過天狼星七區(qū)（杭州）生物科技有限公司和杭州丸仔樂園品牌管理合伙企業(yè)，持股膚心頌品牌100%的股權(quán)。目前尚未正式啟動品牌運(yùn)營矩陣，尚處于產(chǎn)品先行階段。
從香氛到洗護(hù)再到皮膚科學(xué)，葉偉的多賽道布局策略清晰，但前兩個品牌目前業(yè)績平平，膚心頌?zāi)芊癯晒ν粐简灥牟粌H是產(chǎn)品力，更是品牌運(yùn)營與渠道資源配置能力。
監(jiān)管
“保稅倉”可能售假？雅詩蘭黛獲賠110萬
近日，深圳福田區(qū)人民法院就雅詩蘭黛訴某管理公司侵害商標(biāo)權(quán)案作出一審判決。被告因兩次通過1210跨境電商模式（網(wǎng)購保稅進(jìn)口）進(jìn)出口假冒雅詩蘭黛、海藍(lán)之謎等品牌產(chǎn)品，被判銷毀侵權(quán)商品，并賠償雅詩蘭黛合計110萬元。
案情顯示，被告于2024年9月向深圳皇崗海關(guān)申報出口1.1萬余件假冒海藍(lán)之謎產(chǎn)品，被海關(guān)沒收并罰款。2025年3月，被告申報進(jìn)口雅詩蘭黛、海藍(lán)之謎品牌2798件產(chǎn)品，再次被海關(guān)扣留。經(jīng)比對，所有產(chǎn)品均為假冒。
庭審中，被告辯稱其僅為跨境電商倉儲服務(wù)商及境內(nèi)收發(fā)貨代理人，不參與商品采購與銷售，對知識產(chǎn)權(quán)無審查義務(wù)。法院判決指出，被告在報關(guān)單中填報為境內(nèi)收貨人、發(fā)貨人及買方，依法對報關(guān)事項及知識產(chǎn)權(quán)狀況負(fù)有合理審查義務(wù)；其未能提供商品合法來源證據(jù)，且在受到行政處罰后仍重復(fù)侵權(quán)，應(yīng)受《商標(biāo)法》規(guī)制。
這是國內(nèi)首例在1210跨境電商模式下明確境內(nèi)收貨人知識產(chǎn)權(quán)審查義務(wù)及責(zé)任的判決，該判決有力震懾了利用保稅倉渠道流通假冒化妝品的行為，為跨境電商境內(nèi)參與主體劃出了清晰的法律紅線。
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